EBITDA é uma das siglas mais citadas em notícias de empresas. Em português, é o LAJIDA: lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele tenta responder a uma pergunta direta: quanto a operação gera de resultado, sem a influência de como a empresa se financia e de lançamentos contábeis que não mexem no caixa.
Como calcular
O caminho mais comum parte do lucro operacional (EBIT) e soma de volta a depreciação e a amortização:
- Receita líquida
- (–) custos e despesas operacionais
- (=) EBIT
- (+) depreciação e amortização
- (=) EBITDA
Por que investidores gostam dele
Ele permite comparar empresas com dívidas e estruturas de impostos diferentes, porque olha só para o desempenho da operação. Também é usado em múltiplos de avaliação, como “a empresa vale 8 vezes o EBITDA”.
Os cuidados
- EBITDA não é caixa: ele ignora investimentos em máquinas, variação de estoque e prazo de recebimento.
- Uma empresa com EBITDA positivo pode quebrar se tiver dívidas caras demais.
- Desconfie de “EBITDA ajustado” com muitos ajustes: cada exclusão precisa de justificativa.
Use o EBITDA para entender a eficiência da operação, mas nunca sozinho. Coloque-o ao lado do fluxo de caixa e do nível de endividamento.
